Российская потребительская активность демонстрирует тревожные сигналы. На фоне сохраняющейся инфляции и ужесточения кредитной политики граждане вынуждены пересматривать свои финансовые привычки. Снижение покупательской способности рубля заставляет домохозяйства по всей стране затягивать пояса и отказываться от необязательных трат.
Эксперты финансового рынка отмечают, что текущая ситуация обусловлена комплексом взаимосвязанных экономических и психологических факторов. По словам аналитика Андрея Бархоты, инфляционные процессы наиболее сильно затронули продовольственный сегмент, где рост цен ощущается буквально повседневно. Однако значительное удорожание наблюдается и в непродовольственной группе товаров, особенно там, где доля импортных комплектующих, материалов и сырья традиционно высока.
«В результате, несмотря на формальный рост номинальных заработных плат, реальные доходы населения остаются на прежнем уровне или даже сокращаются: стоимость жизни растет быстрее, чем возможности ее обеспечивать. Это заставляет россиян переходить в режим экономии, сдерживать спонтанные траты и стараться стабилизировать ежемесячный объем расходов, направленных на потребление», — пояснил эксперт.
Международный валютный фонд последовательно ухудшает прогнозы для российской экономики. В октябре 2025 года МВФ снизил ожидания роста ВВП России до 0,6% против предыдущей оценки в 0,9%. Это уже второе понижение за год — в начале 2025 года фонд прогнозировал рост на 1,4%.
Прогноз на 2026 год остается на уровне 1%, что указывает на сохранение тенденции к замедлению экономической динамики. Официальные российские ведомства также корректируют свои ожидания в сторону понижения. Минэкономразвития в сентябре снизило прогноз роста ВВП до 1% с ранее ожидавшихся 2,5%.
Банк России сохраняет более осторожный оптимизм, прогнозируя рост в диапазоне 1-2% на 2025 год. Однако даже эти оценки свидетельствуют о значительном замедлении по сравнению с 2024 годом, когда экономика выросла на 4,3%.
Высокая инфляция остается ключевым фактором, ограничивающим покупательную способность населения. МВФ прогнозирует, что по итогам 2025 года инфляция в России составит 9%, что выше июльского прогноза в 8,4%. Хотя Минэкономразвития ожидает более умеренный показатель в 6,8%, даже он существенно превышает целевой уровень Центробанка.
Одновременно с инфляционным давлением граждане сталкиваются со снижением доступности заемных средств. Высокие ключевые ставки делают кредиты ощутимо дороже, а банки ужесточают политику одобрения. Это лишает домохозяйства возможности компенсировать падение реальных доходов за счет заемных ресурсов.
«Высокие ключевые ставки делают кредиты ощутимо дороже, а банки ужесточают политику одобрения, что снижает возможности граждан компенсировать падение доходов за счет заемных ресурсов», — отмечает Андрей Бархота.
Парадоксальным образом на фоне рекордно низкой безработицы в обществе нарастают тревоги относительно стабильности занятости. По данным на август 2025 года, уровень безработицы в России достиг исторического минимума в 2,1%. Однако эксперты предупреждают о возможном развороте этой тенденции.
Аналитики, опрошенные Центральным банком, прогнозируют рост безработицы до 2,6% к концу 2025 года. Это будет первое повышение показателя с 2020 года. В качестве факторов называются развитие цифровизации и автоматизации бизнес-процессов, а также оптимизация в крупных корпорациях на фоне высоких процентных ставок и растущей налоговой нагрузки.
«Угроза сокращений становится ощутимой как для среднего, так и для крупного бизнеса, усиливая атмосферу неопределенности и настороженности среди работников», — констатирует финансовый аналитик.
Официальные данные о росте доходов не отражают полной картины благосостояния россиян. Как отмечают эксперты, этот рост крайне неравномерен по отраслям и регионам. В отдельных секторах, таких как угольная промышленность и ряд других производственных направлений, наблюдается стагнация или даже спад.
Проблемы в этих отраслях во многом связаны с укреплением рубля, снижением экспортной маржи и растущим дефицитом инвестиций. Параллельно увеличиваются операционные и процентные расходы предприятий, что вынуждает бизнес готовиться к масштабной оптимизации в четвертом квартале 2025 года с продолжением этих процессов в 2026-м.
Текущее снижение потребительской активности носит не только вынужденный, но и психологический характер. В обществе укрепляется ощущение, что предстоящий период может оказаться сложнее текущего, что усиливает предрасположенность к сбережению и ограничению потребления.
Эксперты описывают ситуацию в экономике России 2025 года такими характеристиками, как «мягкая посадка» и «балансирование между Сциллой и Харибдой». С одной стороны, необходимо не допустить развертывания банкротств и неплатежей, с другой — сдержать инфляцию в условиях высокой ключевой ставки.
Сформировавшаяся установка на экономию и сдерживание расходов отражает глубокие изменения в потребительском поведении россиян. Эта тенденция, вероятно, сохранится в среднесрочной перспективе, пока не произойдет существенного улучшения основных экономических показателей и не снизятся инфляционные ожидания населения.